赛车

煤炭石油成本控制助力1季度环比扭亏为盈荐6股

2019-08-14 19:50:38来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:成本控制助力1季度环比扭亏为盈 荐6股 2016-05-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

概览:15年行业盈利同比降幅超9成,1季度环比扭亏为盈15年全行业盈利同比降幅超9成,1季度环比扭亏为盈。15年2 家重点公司实现归属净利润27.75亿元,同比下降9 .22%,上市公司整体盈利逼近盈亏线;剔除中国神华后22家公司实现归属净利润-1 .69亿元,陷入亏损困境。

16年1季度2 家重点公司归属净利润合计42. 5亿元,同比下降18.95%,环比增加125.50亿元,实现扭亏为盈,剔除中国神华后22家重点公司归属净利润合计- .72亿元,环比减亏75. 2亿元,其中扭亏为盈的煤企达8家。

煤企盈利难度增加,经营压力进一步加大盈利能力持续下滑。15年2 家公司吨煤平均售价同比下降2 .02%,而煤企寻求降本,吨煤平均成本同比下降21.08%,吨煤毛利仍下降29.0 %。15年重点公司ROE为1.00%,同比下降6.04个百分点。1季度环比小幅回升。

财务压力进一步增大。15年4季度及16年1季度管理费用同比下降,控制得力,但财务费用同比分别上升40.15%、29.00%,财务压力进一步加大。

回款压力加大,资产负债率提升。15年应收账款较年初增加9.80%,占营收比重升至15.46%;资产负债率升至52.57%,行业回款压力及负债率均提升。

行业中期下行趋势难改,但2季度景气度或环比回升行业中期下行不变,短期景气度有望回升。受制于需求下滑大势所趋,行业中期下行趋势不变,但2季度一方面需求表现尚可,动力煤5月淡季但夏季用电高峰需求料将环比回暖,炼焦煤在下游持续复产下需求存边际改善。另一方面,5月起全行业按照276天重新确定后产能生产,供给端将有一定程度收缩。整体来看,后续动力煤供需双弱以稳为主,炼焦煤基本面将同时面临需求边际改善以及供给端收缩的双重利好,景气度有望环比回升。

投资建议需求依旧向好,供给收缩助力行业景气度提升,依旧看好板块超额收益。1:

终端需求依旧向好,5月上旬之前掉头向下概率不大。高位盈利下钢厂复产利好上游炼焦煤需求。2、5月起全行业限产开始执行,政策在今年将维持较好执行力度,供给端将有一定程度收缩。 、需求向好叠加供给收缩,依旧看好板块超额收益,若后续需求没有大幅下滑,则行情有望延续。4、标的方面推荐西山煤电、冀中能源、盘江股份、潞安环能、兖州煤业、陕西煤业等。

风险提示:宏观经济大幅下滑、供给侧改革低于预期

怎么预防白癜风才能有效
害怕白癜风找上你?这些诱因你应该远
引起不孕不育的病因有哪些
分享到: