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钢铁:钢价涨势确立 钢铁行情启动

2019-10-09 19:39:45来源:励志吧0次阅读

钢铁:钢价涨势确立 钢铁行情启动 2011-04-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

wind钢铁指数涨 .15%,跑赢沪深 00约0.69个百分点,跑赢上证综指1.04个百分点。涨幅前五:华菱钢铁、包钢股份、新钢股份、新兴铸管、太钢不锈;涨幅后五的公司为:恒星科技、攀钢钒钛、金洲管道、本钢板材、柳钢股份。

目前钢铁行业PB为1.65倍,PE为20.96倍。二季度是房地产开工面积骤增的时期,加上国家加大建设保障性住房力度,二季度钢材需求将集中释放;加上近期原材料价格上涨对钢材价格形成有力支撑,后期钢价将继续看涨。钢材刚性需求的存在以及钢价有力的成本支撑,将推动基本面继续向好。钢铁行情已经启动,建议“超配”。重点关注长材、资源类公司。

投资组合:新兴铸管、八一钢铁、攀钢钒钛、宝钢股份、酒钢宏兴、金岭矿业。

原料:原材料价格继续上行国内铁精粉均价1181元/吨,周环比涨17元/吨;青岛港口现货铁矿石1 5元/吨,周环比涨10元/吨;印度矿CFR为186美元/吨,涨7美元/吨;邢台主焦煤1480元/吨,与上周持平;二级冶金焦均价204 元/吨,周环比涨4 元/吨;唐山废钢 280元/吨,本周上涨 0元/吨;唐山方坯4 90元/吨,周环比大涨100元/吨。

钢价:钢价涨势确立国内钢价综合指数为17 .5,环比上周涨1.1%,其中长材价格指数涨1.1%,扁平材价格指数上涨1.1%,分别收于19 .6、15 . 。4月8日螺纹钢主力合约1110收盘价为4906元/吨,周环比涨126元/吨;结算价为4892元/吨,环比上涨116元/吨。螺纹钢期现货价差为42元/吨。4月7日,宝钢下调5月份产品出厂价格,但属于正常的补跌行为。本周国内钢价震荡上行,成交明显好转,商家心态稳健。虽然近期国内外市场环境各种矛盾日益突出,全球经济复苏缓慢;且目前社会库存仍在高位,低价资源削弱钢价上涨动能。不过随着宝钢对价格政策的进一步修正凸显现货市场底部;且近日市场成交的好转以及钢价整体上涨的行情有利于降低社会库存和平衡市场供需关系。我们认为钢价涨势已经确立。

盈利:螺纹钢毛利增幅较大原材料价格走高,钢价有所上涨,长材价格增幅较大,螺纹钢毛利增长明显。

螺纹钢毛利410元/吨左右,线材毛利260元/吨左右;热卷毛利1 0元/吨左右;中厚板毛利95元/吨左右;冷轧板亏损 元/吨左右;镀锌板亏损90元/吨左右社会库存:库存继续下降本周末社会库存为1688. 5万吨,周环比下降2.22%,库存连续五周下降,长材库存下降幅度相对较大。社会总库存同比下降2. 4%,本周需求稳步复苏,钢材尤其是建筑钢材的消费情况有所好转。随着钢材需求旺季的到来,加上铁路和保障房建设等因素,钢铁需求将继续稳步复苏,钢材库存将继续下降。

风险提示:需求低于预期;成本压力加大;产量上升过快。

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